中航科工(2357) 5.46元 / 目标价：6.06元 / 14.3%潜在升幅

因素：i) 集团受惠于中航集团重组，即使内地经济增速放缓，集团于2012-2014年间营业收入复合增长率达18.3%，净利润年复合增长率8.4%，毛利率维持约19%水平；于国家领导人提倡军改下，由重量变重质，加上全球持续受恐袭威胁，预料军备需求将上升，有利集团发展；

ii) 市传3初月召开的“两会”上，官方将宣布国防开支预算按年升幅达双位数字，将成为股价短线上升催化剂。另外，集团为中航工业的主要境外平台，可憧憬未来将获注入更多军工资产，成为推动盈利上升的动力

iv) 现价相当于2016年预测市盈率24.0倍，较A股上市同业平均达50倍估值折让50%，随着完成收购中航规划后，有助提升集团收入及盈利能力，并预期未来续获母公司注资的前提下，其估值可获重估，并收窄与内地同业差距；

v) 股价近日于保历加通道底部现支持回升，若能以大成交突破2015年5月至今的下降轨顶部阻力，有利股价后续试高位，建议趁低吸纳。