上周五美股再破顶，汇丰6月份中国制造业采购经理人指数（PMI）预览数据为50.8，高于预期的49.7，六个月来首次扩张；国内外需求指标都在好转，去库存加快；国务院总理李克强认为今年经济增长可达标。

    　恒指昨日一度升199点，但午后淡友得势，恒指低见22802点，收报22804，跌389点或1.7%，全日高低波幅591点。国指更挫1.9%，成交增至580亿元。

　　内地5月70个大中城市中，有半数城市的新建商品住宅价格出现下跌，是两年来首次出现。另外有报道指，今年以来内地有95名基金经理发生变动，约占现存基金经理的20%，其中大部分人离开所在公司，去向不明，他们均被报道疑似牵涉入「老鼠仓」，已被带走调查。中国证监会正在扩大稽查总队的阵容，人数将由300人增加至600人，意味着监管将愈来愈严格，短期带来波动难免。

　　只能买和指数无关的股份，今年度国防预算将按年增加12%至8,080亿（人民币，下同），估计约25%用于航空产品。

　　中航科工（2357）是母公司中航工业集团旗下航空产业的整合平台，目前持有中航光电、中航电子、洪都航空和哈飞股份4家A股公司控股权。内地「十二．五」规划中，航空工业被列为重点支持发展的战略产业，投资额估计达1.5万亿元。

　　公司重组后，航空整机和航空零部件分部业绩均录得不俗的增长。2013年全年业绩，录得纯利7.13亿元，按年增长7.3%，期内收入221亿元，按年增长20%；毛利43亿元，增长9%。

受惠南海局势紧张

　　中航工业正积极为旗下附属公司注资重组，而中航科工作为中航工业旗下航空产业的整合平台，当然可受惠。中航集团旗下有23家上市公司，分别在A股及H股市场上市。展望未来，母公司将注入大量飞机制造业务，中航科工现时财政充裕。

　　高盛相信，中国以军事设备现代化为目标，预计未来5年国防开支年复合增长率维持10%。

　　中航科工刚于上月宣布一项重大注资活动。完成后，中航科工持有成飞集成8.45%权益。拟收购资产预估值高达158亿元人民币。当中包括向中航工业、中国华融资产及洪都集团定向发行股份，购买其所持渖飞集团、成飞集团及洪都科技3家标的企业100%股权，实现中航工业防务装备业务资产上市。南海局势只会愈来愈紧张，军工股不怕买，中航科工是最佳选择。